如何評估黃金價格投資?購買黃金可以避險嗎?

大部分股票或債券的估價方式，不適合黃金直接使用，以不計算息票或股票為前提，根據現金流折現、預期收益以及帳面價值比定下的典型模型，無法適當評估貴金屬真正價值，所以世界黃金協特地擬訂估價框架(GVF)，幫助清楚分辨如何評估黃金價值。

哪些因素影響黃金價格?

加以分析估價框架的內容，發現4個重要因素的互動關係，會引發價格波動，可以說明價格為什麼變化。

經濟成長：當經濟進入成長期，對珠寶、技術、長期儲蓄有正面幫助。
風險與不穩定性：市場景氣不佳時，黃金會成為資金的停泊地，投資需求增加。
機會成本：競爭性資產左右投資者對黃金的看法，這方面債券與貨幣特別明顯。
潮流：資金流動、倉位調整、價格走向，對價格產生鼓舞或壓制的作用。

未來一年投資可能碰到哪些困難?

2022年投資者面對的重大問題，包含通膨、供應鏈困難、疫情仍未穩定，2021年全世界的一個重大議題就是通膨，同時是影響2022年投資策略的決定要素，當時大家認為通膨短期升高，2021年下半年這個想法出現扭轉，一些國家的央行表示，通膨維持時間會更久，預定於2022年升息，印度與歐洲等國家則不同，預估寬鬆政策將持續推動下去。
同一時間，因疫情導致的供應鏈問題還沒完全解決，各國政府不肯祭出正規封鎖方式，應對近來猛增的肺炎病例，過去2年這類措施已嚴重抑制經濟成長，不過病毒變體或許會使現況轉變，眾多產業的供應鏈中斷若重新再來，涵蓋技術到航運，將會對經濟成長形成不好作用，進一步提升通膨壓力。

危機下黃金發揮什麼作用?

即使市場預估利率繼續攀升，美元會更強勢，然而實質利率與名目利率依舊在史上最低位，依照世界黃金協會的解析，央行升息週期內黃金投資不錯，作為通膨的避險工具相當有用，此外珠寶飾品與央行的健全需求，加上可能的市場波動處在一個起伏劇烈的情況下，投資組合加進黃金，特別是用來避險的一組投資組合，策略上有非常令人信服的理由。

企業ESG策略加大黃金投資

最近幾年，投資者對投資項目的考量，額外加入環境、社會和管治(ESG)，例如
MSCI調查200家管理總資產大約18萬億美元的機構投資者，結果顯示73%投資者規劃提高2021年ESG投資，2021年10月摩根士丹利針對800名美國個別投資者進行調查，其中有79%將可持續項目作為重心。
企業日漸注重ESG，這種情形表示壓力加重，企業需要主動關注和管理ESG風險，同時這也證實ESG成效良好，可以幫助長期財務績效更安全，ESG目標全面加入投資策略的趨勢，在黃金方面是重大進展，投資者會期待黃金負起生產責任，並在推動ESG目標和管理投資組合的風險上，可以起到相關效果。

全世界越來越重視黃金市場

機構投資者搜索可以取代股票、債券等傳統資產的項目，達成多元化和高風險經過修改後的報酬，例如對沖基金、私募基金、大宗商品等非傳統投資份額，1998年在全球養老基金占比為7%，2020年爬升到26%，而美國佔比更高有30%。
投資配置向來跟隨這樣的潮流，投資者逐漸了解黃金作為主要項目的重要性，從2001年以後，全世界投資需求每年平均增加15%，同一時間黃金價格成長接近7倍，從世界黃金協會的分析能看出，依照組成和地區差異，假設過去10年投資組合中平均加入4%-15%的黃金，就能修正風險來提高獲取報酬。

為什麼黃金價格表現良好?

由於重要結構產生變化，帶動黃金過去數十年來的增長勢頭，其中5個結構性變化支持它的地位屹立不搖。

一、貨幣政策

連續不斷低利率可以減少購買黃金的機會成本，比起位於史上高水準的負收益債務，還能顯示長期報酬的有用來源是黃金。

二、中央銀行購買需求

黃金常常被當作外匯儲備使用，增進投資多元化並保障安全，各個國家的央行表現出對黃金的興趣，連帶讓其他人進而思索進場投資的優點。

三、注重風險管理

受到全球金融危機刺激，人們開始審視風險管理，導致黃金等較無關係、容易流動的資產價值上漲，現在貿易形勢緊繃、經濟與政治未來景況不明朗，使得投資者再次重視傳統避險工具的黃金。

四、進入市場標準低

黃金所支撐的ETF為投入市場帶來相當大的方便，減少持有耗費成本，並增加作業效率，顯著提升投資者用黃金配置資產的意願。

五、成長的新興市場

新興市場經濟成長，提升消費者和投資者的購買條件，讓市場更加多元化。

黃金存摺可以幫你買進賣出?

投資者只要在銀行申辦黃金存摺，就能在市場上的價格低點買進，存進存摺裡面保管，了解最新市場狀況，考慮未來的經濟、政治局勢預估價格走向，決定是否出售，價格高點賣出就能賺取價差，也可以兌換成實體黃金，台銀黃金存摺最多人使用，提供身分證明文件、印鑑就能開戶，利用台幣或美元買進黃金，購買方式有單筆買進、黃金撲滿、定期定額等。